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【理财学院】股市震荡如何做好资产配置?

光大理财 光大理财 2023-10-01

本篇文章约1381字,预计阅读4分钟

理财学院


股市震荡如何做好资产配置?



本年初至7月末,股市长时间处于宽幅震荡的阶段,考验投资者的耐心,众多前期受到追捧的明星基金经理也淡出了大家的视野。股市宽幅震荡表明短期基本面存在较大的不确定因素,这样的市场环境下,如何进行资产配置才能够适度规避风险呢?本节课堂汇总了三类适合震荡市投资的资产配置策略,结合对应的三类理财产品,帮您了解如何在震荡市做好资产配置,为您的财富增值保驾护航。




股市震荡该选用何种策略优化您的资产配置?

1.固收+策略

震荡行情中纯权益产品波动大,大部分股票类基金难以取得持续的正收益,给投资者带来较差的体验感。固收+产品以固收类资产打底,在此基础上精选个股,严格控制股票仓位,在稳定产品波动的情况下增厚产品收益,提升产品组合的夏普比率,为客户带来更好的投资体验。一方面,由风险平价模型可知,股票、债券两种资产波动的相关性较低,同时配置两种资产,长期来看组合的波动会更小;另一方面,在股市存在不确定性的情况下,以债券等固定收益类资产为底仓,力争提供相对较为平稳的基础收益,适度投资优质个股来力争增厚收益,至少保证组合的回撤不会太差,符合投资者的风险偏好。长期来看,固收+产品既满足了居民理财的需求,也兼顾了力争追求长期相对稳健增值的需求,是帮助投资者在震荡市实现资产配置优化的一种好方法。

2.多资产多策略

在震荡无常的股市中,多资产多策略的优势在于分散化投资,投资标的实现了充分的分散化。相比与传统公募基金股债配置,银行理财产品在股票、债券和衍生品等资产基础上,通过投资非标债权、CTA产品、融券打新专户、衍生品等方式在多个低相关性资产之间进行配置,实现组合风险对冲,控制产品组合波动率及回撤,并依托宏观和策略研究,自上而下地开展资产间配置和择时。同单一固收类投资相比,该策略在资产标的、策略选择上更加多样。组合实现多元化资产配置,风险可控的范围内可以增厚收益,长期来看可以获取相对不错的绝对收益。

3.量化对冲策略

量化对冲策略的优势在于能够剥离市场风险获取超额收益,降低股票组合因系统性风险带来的剧烈波动,尤其在下跌市、震荡市的市场环境下也能严格控制回撤。以市场中性的量化对冲策略为例:市场中性量化对冲策略从消除市场系统性风险的维度出发,同时构建多头和空头头寸,策略多头运用量化选股模型构建主动管理的股票组合,目的在于持续且稳定地跑赢市场;策略空头使用股指期货对冲,剥离或降低投资组合的系统性风险,使得整体策略无论在市场上涨或下跌的环境下,均有机会获得稳健的绝对收益。




股市震荡无常,

光大理财为您的财富增值保驾护航

2021年以来股市震荡调整,各类指数涨跌相差较大,股票市场呈现出整体震荡,结构分化的情形。市场的震荡和分化让众多风光无限的明星基金经理黯然无光。光大理财在把产品持续做精的基础上,持续推出了投资策略更多样的新产品,并取得了不错的绝对收益,2021以来连续推出了量化对冲产品、多资产多策略产品。本年以来,沪深300指数收益率为-7.68%(截止7月末)。光大理财的以上策略代表产品均有不错的收益。

  数据来源:光大理财整理

(产品指标计算区间为今年以来截至2021/7/31)




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